武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称“达梦数据”）于6月29日正式递交招股说明书，拟科创板挂牌上市，或将成为A股市场“国产数据库第一股”。

达梦数据计划募资23.51亿元。

其中，3.52亿元用于集群数据库管理系统升级项目，3.43亿元用于高性能分布式关系数据库管理系统升级项目，2.53亿元用于新一代云数据库产品建设项目，8亿元用于达梦中国数据库产业基地，6亿元用于达梦研究院建设项目。

招股书显示，达梦数据2019年、2020年、2021年营收分别为3.01亿元、4.5亿元、7.43亿元；净利分别为8374.6万元、1.44亿元、4.38亿元；扣非后净利分别为7754.46万元、1.32亿元、3.48亿元。

报告期内，公司税收返还及优惠政策所涉及的金额分别为3703.9万、6793.4万元和1.12亿元，占营业收入比重分别为12.28%、15.09%和15.08%。

报告期各期末，公司应收账款余额分别为9627.9万元、1.55亿元和3.48亿元，占营业收入的比例分别为31.92%、34.44%和46.88%。

报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为1586.82万元、2451.16万元和1.31亿元，占营业收入比重分别为5.26%、5.44%、17.67%。

利润及营收整体看非常漂亮，增长迅猛，但如果结合税收返还及优惠政策，以及应收账款，其中有不少隐忧。

比如，达梦数据2019年、2020年、2021年扣非净利为7754.46万元、1.32亿元、3.48亿元，然而应收账款分别为9627.9万元、1.55亿元和3.48亿元。没收回来的钱比净利润还多。

这一点在招股书中也有提醒，应收账款账龄主要为一年以内。随着公司未来营收规模增大，公司应收账款余额也将逐年增加。若未来客户资金周转出现问题或公司对应收账款管理不善，将导致部分应收账款可能无法及时回收，进而影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，给公司的日常经营造成一定资金压力。

达梦数据是一家数据库产品开发服务商，服务于包括建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行、广发银行、国开行、中国人寿、邮储银行、中国人保、国家电网、中国航信、中国移动、中国烟草、国家市场监督管理总局、各级人民检察院、各级人民法院、国家发改委、国家移民局、证监会、上交所、深交所等用户，应用于金融、能源、航空、通信、党政机关等数十个领域。

从公开披露的招股书信息来看，背后十大股东除了国有资本中国软件、中电天津、中网投之外，还包括知名产业机构股东丰年资本等。